【兴业计算机】周观点20200119：华为全力打造HMS生态，信创行业再迎利好
行情回顾：本周计算机指数上涨2.81%，跑赢创业板指1.32个百分点，跑赢上证指数3.35个百分点，位列全行业第2名。
行业周观点：华为全力打造HMS生态，信创行业再迎利好
我们近期主推的华为产业链（信创方向）仍是本周热点，核心标的诚迈科技（25.16%）、金山办公（17.11%）本周涨幅明显。本周三，华为面向全球正式发布 HMS（Huawei Mobile Service）Core 4.0，全力打造HMS生态，向开发者全面开放华为的终端云服务能力。这是继推出底层芯片打造鲲鹏生态后，华为在国产化领域的又一重大举措，有望挑战谷歌的安卓生态。正如我们之前的判断，华为的战略动向和举措将成为影响2020年信创行业的重要变量，华为产业链的投资机会将层出不穷。建议投资者配置在大市场容量的刚需型产品领域具有显著竞争格局优势的公司。
在银行IT领域，市场较为关心“区块链+”的估值催化。自1024中共中央政治局首次就区块链技术发展现状和趋势进行集体学习之后，“区块链+”进入发展快车道。本周，国办、证监会再度表态，将积极推动区块链技术和产业创新发展。随着产业配套的持续落地，“区块链+银行IT”的模式有望在2020年逐渐清晰，催化银行IT板块估值持续提升。
近期是业绩预告的密集发布期，业绩对股价的影响力逐步加大。截止目前，板块内共有58家公司披露了业绩预告，占比约27%。按照中位数法，这58家公司业绩平均增速（上下限取均值）的中位数约为53.3%，同比大幅增长。根据历史经验，业绩好的公司倾向于较早发布业绩预告，所以这58家公司披露的数据有可能会高估了整个板块的增速。但考虑到商誉、应收账款等风险项目已经在过去两年大幅计提减值、有相当一部分子行业景气度在持续回升等因素，我们预计计算机板块2019年年报业绩风险整体可控，信创产业、金融科技、云计算等细分领域龙头公司的营收和净利润仍将维持较快增长态势。
【首推个股】国联股份、金山办公、宇信科技、诚迈科技、中新赛克
【重点关注】恒生电子、锐明技术、超图软件、中孚信息、中国软件、浪潮信息、长亮科技、神州信息、新大陆、拉卡拉、新国都、深信服、用友网络、石基信息、广联达、卫宁健康
行情回顾：本周计算机指数上涨2.81%，跑赢创业板指1.32个百分点，跑赢上证指数3.35个百分点，位列全行业第2名。
2.重大新闻点评
华为与高骏科技合作，完成内置5G模组的4K直播编码器第一阶段测试工作，端到端打通了5G网络通信服务。
中国联通与沃尔沃汽车签署5G战略合作，将基于5G联手推动V2X车路协同技术的发展，研究、开发和测试5G以及新兴的V2X技术在汽车行业的应用。
中兴通讯完成超百亿元非公开发行A股募资，将用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目。
2019年区块链相关融资市场流入资金近47亿美元，中美两地在区块链相关投融密度和广度上远超其他国家，合计投融事件占据全球60%。
谷歌可能以2500亿美元收购美国云计算公司Salesforce，以提高它在云计算领域的竞争力。
谷歌云计算部门宣布将同IBM合作，将IBM的Power Systems引入谷歌的云计算，以方便更多的用户迁移到云计算平台。
华能智链结合华为云区块链服务，开发了电力行业供应链金融服务平台，把整个能源供应链搬到“云”上。
3.行业周观点
周观点：华为全力打造HMS生态，信创行业再迎利好
我们近期主推的华为产业链（信创方向）仍是本周热点，核心标的诚迈科技（25.16%）、金山办公（17.11%）本周涨幅明显。本周三，华为面向全球正式发布 HMS（Huawei Mobile Service）Core 4.0，全力打造HMS生态，向开发者全面开放华为的终端云服务能力。这是继推出底层芯片打造鲲鹏生态后，华为在国产化领域的又一重大举措，有望挑战谷歌的安卓生态。正如我们之前的判断，华为的战略动向和举措将成为影响2020年信创行业的重要变量，华为产业链的投资机会将层出不穷。建议投资者配置在大市场容量的刚需型产品领域具有显著竞争格局优势的公司。
在银行IT领域，市场较为关心“区块链+”的估值催化。自1024中共中央政治局首次就区块链技术发展现状和趋势进行集体学习之后，“区块链+”进入发展快车道。本周，国办、证监会再度表态，将积极推动区块链技术和产业创新发展。随着产业配套的持续落地，“区块链+银行IT”的模式有望在2020年逐渐清晰，催化银行IT板块估值持续提升。
近期是业绩预告的密集发布期，业绩对股价的影响力逐步加大。截止目前，板块内共有58家公司披露了业绩预告，占比约27%。按照中位数法，这58家公司业绩平均增速（上下限取均值）的中位数约为53.3%，同比大幅增长。根据历史经验，业绩好的公司倾向于较早发布业绩预告，所以这58家公司披露的数据有可能会高估了整个板块的增速。但考虑到商誉、应收账款等风险项目已经在过去两年大幅计提减值、有相当一部分子行业景气度在持续回升等因素，我们预计计算机板块2019年年报业绩风险整体可控，信创产业、金融科技、云计算等细分领域龙头公司的营收和净利润仍将维持较快增长态势。
【首推个股】国联股份、金山办公、宇信科技、诚迈科技、中新赛克
【重点关注】恒生电子、锐明技术、超图软件、中孚信息、中国软件、浪潮信息、长亮科技、神州信息、新大陆、拉卡拉、新国都、深信服、用友网络、石基信息、广联达、卫宁健康
4.行业新闻
1月13日消息，据华为无线网络的消息，华为与高骏科技合作，完成内置5G模组的4K直播编码器第一阶段测试工作，端到端打通了5G网络通信服务，这是全球第一个采用华为MH5000模组设备的集成测试，也是全球第一款支持NSA/SA双模模组的行业预商用产品。（来源：TechWeb）
点评：华为与高骏科技合作，完成内置5G模组的4K直播编码器第一阶段测试工作，端到端打通了5G网络通信服务。
1月15日消息，中国联通与沃尔沃汽车签署5G战略合作。双方宣布将基于5G联手推动V2X车路协同技术的发展，研究、开发和测试5G以及新兴的V2X技术在汽车行业的应用，共同孵化商业运营方案。据介绍，中国联通和沃尔沃汽车将联手开展汽车与基础设施通信领域中5G技术的各种应用研究，发掘其在安全性、可持续发展、客户便利性和自动驾驶等各个方面的潜力。（来源：新浪科技）
点评：中国联通与沃尔沃汽车签署5G战略合作，将基于5G联手推动V2X车路协同技术的发展，研究、开发和测试5G以及新兴的V2X技术在汽车行业的应用。
1月16日消息，中兴通讯发布《关于确定非公开发行A股股票发行价格及签订认购协议的公告》。公告显示，中兴通讯拟发行A股的股份总数为381,098,968股，发行价格为人民币30.21元/A股，募集资金总额为人民币115.13亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为人民币114.59亿元，将用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目及补充流动资金。据悉，本次非公开发行A股股票用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目，包括蜂窝移动通讯网络、核心网、传输与承载网、固网宽带、大数据与网络智能技术研究和产品开发，打造有核心竞争力的主营产品和业务。此外，本次非公开发行A股股票可以补充公司业务发展的流动资金需求，公司资本结构将得到进一步优化，有利于增强公司抵御风险的能力。（来源：TechWeb）
点评：中兴通讯完成超百亿元非公开发行A股募资，将用于面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目。
1月17日消息，PAData发布《2019年全年区块链项目融资分析报告》。报告显示，2019年区块链相关融资事件累计653起，投资市场总体回暖，下半年融资活动较上半年环比增长超50%。2019年区块链相关融资市场流入资金近47亿美元，月均融资资金达3.91亿美元，项目平均融资资金超过866万美元。同时，数字资产类项目最受投资者关注，交易所是该类别重点赛道，融资事件占到60%。此外，中美两地在区块链相关投融密度和广度上远超其他国家，合计投融事件占据全球60%。2019年国内区块链相关投融资活动地区分布与国内区块链产业分布具有强相关性，产业聚集效应显著。（来源：TechWeb）
点评：2019年区块链相关融资市场流入资金近47亿美元，中美两地在区块链相关投融密度和广度上远超其他国家，合计投融事件占据全球60%。
1月13日消息，近日，据国外媒体报道，有猜测称，谷歌可能以2500亿美元收购美国云计算公司Salesforce，以提高它在云计算领域的竞争力。Salesforce创立于1999年，总部位于美国旧金山，该公司创始人马克·贝尼奥夫（Marc Benioff）是前甲骨文高管。该公司是企业客户关系管理软件提供商，它提供基于云计算的先进CRM（客户关系管理）解决方案。（来源：TechWeb）
点评：谷歌可能以2500亿美元收购美国云计算公司Salesforce，以提高它在云计算领域的竞争力。
1月14日消息，据国外媒体报道，在云计算领域，亚马逊目前在市场份额方面优势明显，但微软、谷歌等云计算服务提供商，也在尽力吸引更多的用户，进而扩大市场份额。为了方便更多的用户迁移到云计算平台，谷歌云计算部门近日就宣布将同IBM合作，将IBM的Power Systems引入谷歌的云计算。谷歌云目前也已推出了引入IBM Power Systems之后的服务，利用IBM强大的基础架构和谷歌云的云技术来实现相关企业的云策略，相关的服务也能简化用户的云迁移过程，将IBM Power Systems的性能与谷歌云的低延迟网络等向结合，谷歌云能为企业提供所需要的、经济且高效的解决方案。（来源：TechWeb）
点评：谷歌云计算部门宣布将同IBM合作，将IBM的Power Systems引入谷歌的云计算，以方便更多的用户迁移到云计算平台。
1月15日消息，华能智链结合华为云区块链服务，开发了电力行业供应链金融服务平台，基于区块链技术建立起来的供应链信用机制则被称之为“能信”。华能智链用电子商务、数据、物联网、区块链新科技做业务，把整个能源供应链搬到“云”上，构建集中采购平台、电商销售平台、智慧物流平台、金融科技平台及大数据云平台等体系，实现商流、物流、资金流及信息流的“四流合一”，打造电力物资智慧供应链集成服务平台。（来源：TechWeb）
点评：华能智链结合华为云区块链服务，开发了电力行业供应链金融服务平台，把整个能源供应链搬到“云”上。
1月16日消息，当地时间1月15日，首届华为英国与爱尔兰开发者大会在英国首都伦敦举行。活动期间，华为宣布了一项价值2000万英镑的投资计划，以鼓励英国和爱尔兰的开发者将应用程序整合进入HMS“华为移动服务”生态系统。在活动上，华为向英国企业展示了“华为移动服务”带来的机遇，包括能够直接获取华为最新的硬件和领先的人工智能技术。去年5月份，美国商务部将华为列入实体清单后，谷歌停止向华为新款手机提供GMS服务。华为HMS就是为了取代谷歌GMS。据介绍，目前，华为HMS系统已经在170多个国家中拥有6亿活跃用户，包含英国在内的7200万欧洲用户。（来源：TechWeb）
5.一级投融资总结
2020年1月12日-2020年1月18日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共20起，投资轮次涵盖从Pre-A轮到C轮，最大的为金融类的恒丰银行，为1000亿元人民币。其中，企业服务类投资15起，金融科技类投资2起，智能硬件类投资3起，工具软件类投资0起。
6.风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。
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行业评级：推荐-相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性-相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；回避-相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
股票评级：买入-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%；审慎增持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间；中性-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持-相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；无评级-由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
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